特朗普一张口，往复员的账面利润可能就会被斯须清零！而他们刻下似乎发现了一个"隐迹所"：中国股市 ……

在特朗普 2.0 交易战初期，商场波动剧烈，行情霎时万变，这迫使往复员选定更为保守和易于回转的策略。

野村海外证券驻伦敦 G10 现货往复控制 Antony Foster 暗示，"商场试图猜度并唐突一个十分不能猜度的场所和东谈主（特朗普）。你可能一分钟前还盈利，但下一分钟可能就会急转直下，一切归零。"他本东谈主也已初始缩减在外汇上的仓位。

除了往复更活泼或更严慎外，投资者还选定更复杂的往复策略来唐突短时期内可能相互矛盾的新闻。

因投资者纷繁寻求保护，价值栽种 3000 亿好意思元的海外外汇期权商场往复量已飙升至多年高点。猜度亚洲股票 10 日实质波动率的目标跃升至旧年 10 月份以来的最高水平。另外，由于关税问题使好意思联储计策远景变得恍惚，好意思债的远景也变得愈加复杂。

Blue Edge Advisors Pte 的投资组合司理 Calvin Yeoh 暗示："本来需要数周智商走完的商场旅途，刻下被压缩到几天甚而一天内。日内波动越来越剧烈，将迫使往复员再行接头猜度波动的法子。"他还暗示，他正在加速往复速率。

关税导致加元大幅波动

即使是对于时时风俗于交流仓位以唐突商场每个蜿蜒变化的一些投契基金来说，刻下也变得愈加"难搞"。领有三十年商场教养的 George Boubouras 承认，找到或者执续盈利的押注越来越难。

这位 K2 钞票贬责公司驻墨尔本的讨论控制暗示，"头寸的执有期限变得十分短，照旧降至不到 24 小时，而之前随机一拿便是几天甚而一周。无论是货币如故信贷，你王人必须适应。"

加元的近期走势便是一个例子。

CME 集团驻伦敦的外汇期权控制 Chris Povey 暗示，1 月 31 日，CME 的加元期权往复量达到历史第二高水平，因投资者试图在周末的交易计策编削公告前对冲风险。

在特朗普对加拿大征收 25% 的关税后，加元周一跌至 2003 年以来的最低点，随后关税被推迟，加元飞速反弹。

在新加坡，多策略对冲基金 GAO Capital 已从作念空波动性转向作念多波动性，因为商场波动加重，押注场所变得越来越难。该基金首席实施官 Chauwei Yak 暗示，该基金正"保执敏捷的往复，以商场流动性为指令。"

特朗普上台后，亚洲股市波动率飞腾

股票商场亦然如斯。

由于特朗普的关税加重了通胀飙升的担忧，好意思国往复员正在转向复杂的套期保值策略来唐突束缚加重的波动性。对一些东谈主来说，贫窭在于，跟着关税、中国东谈主工智能时刻带来的时刻性冲击和财报岑岭期的到来，期权正变得越来越重生。

谈明证券股票繁衍品策略控制 Ling Zhou 暗示："总体而言，好意思国商场可能正堕入逆境，很难让东谈主有信心。"他暗示，一个引东谈主详确的往复是投资者押注中国，合计"坏音讯"已被计入价钱，特朗普可能会收回一些言论，且中国政府可能会进一步出台相干计策。

凭证外媒汇编的数据，畴昔一个月，KraneShares 沪深中国互联网基金（CSI China Internet Fund）和安硕中国大盘股 ETF （iShares China Large-Cap ETF）等受宥恕的以中国为重心的 ETF 的期权往复量大幅增多。

野村证券海外的董事总司理 Charlie McElligott 暗示，好意思国大选后，对冲基金增多了风险敞口，但由于他们在账面上的风险过大，显著需要对冲。

McElligott 解说说，他们主要通逾期权购买这种保护，举例支付罕见用度购买价外看跌期权，以谢却更大的商场着落。

邓普顿众人投资众人投资往复控制 George Molina 也在适应更大的商场波动。他暗示，跟着本周波动性飙升，"咱们变得愈加投契"，他还延迟了往复时期，以"全天捕捉不同期区的更多新闻"。

跟着特朗普的计策再行激发对于通胀是否会强势回首并减弱好意思联储货币宽松意义的争论，债券往复员也不异保执警惕。其他东谈主甚而正在接头好意思联储加息的风险，这增多了不信赖性。

DWS 好意思洲固定收益控制 George Catrambone 暗示："通胀是债券投资者的克星。要是你刻下试图在这个商场往复，你实质上必须快进快出，因为事件发生的时时断绝十分短。"

周一，跟着特朗普的关税令商场感到不安，往复员对较短期好意思债期酒店位进行了自旧年 11 月以来最大限制的平仓。两年期好意思债合约的仓位刻下略高于 410 万份，为旧年 6 月份以来的最低水平。与此同期，摩根大通最新的客户拜访显现，好意思债现款投资者已大幅撤出近 15 年来最大的净多头仓位。

与此同期，Jack McIntyre 则选定了不同的法子。他心爱"相对价值往复"，包括新兴商场和英国债务，但他更倾向于减执欧股和好意思国国债。他还遴荐恭候商场的剧烈波动畴昔。这位 Brandywine 众人投资贬责公司的投资组合司理暗示：

"关税问题可能会被遗弃几周开云(中国)Kaiyun·官方网站 - 登录入口，这一轮行情显著是被‘宽绰驱动’的。耐烦是刻下进行往复的要道词。"